1.
業(yè)績情況
2024年第三季度：
營收1672億，同比增長8%；
凈利潤532億，同比增長47%；
非國際會計準則下凈利潤598億，同比增長33%；
02.
財報印象
1.月活數(shù)穩(wěn)定
微信月活13.82億，環(huán)比增長0.8%；
QQ月活5.62億，環(huán)比下降2%?；
收費增值服務(wù)注冊賬戶數(shù)2.65億，環(huán)比增長0.8%?；
基本保持穩(wěn)定。
2.游戲符合預期增長
游戲業(yè)務(wù)收入同比增長9%至827億元，國際市場同比增長9%（排除匯率因素計算同比增長11%），國內(nèi)市場同比增長14%。
符合之前半年報分析時的預期，因為半年報時，流水就已經(jīng)有比較大的增長了，因為流水到確認收入需要遞延，所以預期到三季度游戲收入會有比較大的增長。
需要注意的是國際業(yè)務(wù)考慮到部分游戲的留存率提高，相應延長了收入的遞延周期，導致收入增速還是小于?流水增速。加上《地下城與勇士》手游的持續(xù)火熱表現(xiàn)，這款游戲第三季度在所有移動游戲中排名第二?。以及9月份推出了《三角洲行動》，這款游戲?也具備爆款潛質(zhì)。
四季度游戲業(yè)務(wù)的增長預計也會不錯。
3.小程序及視頻號繼續(xù)高增長
得益于更多的服務(wù)場景，如食品訂購、電動汽車充電和醫(yī)療服務(wù)等，加上之前已經(jīng)大量貢獻的小游戲和短劇小劇場，三季度小程序促成的交易GMV超過了2萬億?元。
視頻號營銷服務(wù)收入同比增長超過60%，且當前的廣告加載率依然遠低于同行（當前在3-4%左右，而同行大約在中十位數(shù)水平），未來的增長?空間還很大。
03.
估值
今年騰訊非國際會計準則下凈利潤極大概率能到達2000億，當前有約9400億的投資?組合，以今天3.78萬億港元的市值，約3.5億?人民幣市值。
除去投資部分，約13倍的PE?，還是?顯而易見的便宜。
騰訊今年至今已完成了900多億的回購，千億回購?目標完成應該沒有什么問題。
現(xiàn)在基本不怎么對外投資了，當前的對外投資也基本無需再投入資金，管理層也表示在積極的進行投資組合的剝離，剝離的資金大概率會用在分紅和回購?。
加上騰訊主業(yè)一年這近2000億的現(xiàn)金流，如果騰訊股價明年還沒有大幅上漲，大概率還是會開啟?千億以上的回購。
?作為量子股東的我們，搭車坐穩(wěn)就好。