DISCIEN（迪顯）近期發布《全球高端電視出貨報告》顯示，自去年完成對OLED電視的出貨量反超之后，Mini-LED電視出貨量優勢仍在擴大，預計未來兩年其出貨量有望達到OLED電視的4倍左右。
近幾年，LCD技術持續演進，加之Mini LED等技術加持，逐漸打破此前市場關于OLED將全面替代LCD的預期。分析認為，LCD技術的進化尚未觸及天花板，Mini-LED等技術的加持使得LCD市場生命力強化，其在大尺寸電視市場的主導地位在未來較長時期內都難以撼動。
LCD技術持續迭代，煥發超預期生命力
迪顯《全球高端電視出貨報告》研究結果顯示，Mini-LED背光電視在政策和品牌的推動下，已經對OLED電視市場份額形成反超，預計未來市場份額差距會持續拉大。該報告數據顯示，2024年Mini-LED電視的出貨量達到了790萬臺，而OLED電視同期出貨量只有560萬臺，這是Mini-LED電視出貨量首次超過OLED電視。迪顯預計2025年和2026年，OLED電視的出貨量會分別小幅增長至600萬臺和620萬臺，而同期的Mini-LED電視出貨預期將分別達到1630萬臺和2200萬臺。
與此同時，洛圖科技數據也顯示，中國的Mini-LED電視在“國補”期間銷量增幅驚人，一季度出貨量增長達到了520.4%。當前正處618活動季，各大線上平臺和線下渠道也紛紛將Mini-LED電視作為主要推薦產品，該品類有望在618購物節取得亮眼銷售數據。
技術的進步帶來顯示效果優化和量產成本逐步降低，是Mini-LED商業化放量的重要原因。經過最近兩年的技術打磨，目前搭載Mini-LED背光的LCD顯示細膩效果不輸OLED，三星、TCL、海信等全球主流電視廠商已大幅減少了OLED電視的開發，將TV產品投入方向集體轉向了Mini-LED陣地。
分析人士認為，從目前市場表現來看，Mini-LED、Mirco-LED等前沿背光技術的進化大幅提升了LCD面板的市場生命力，并且，值得注意的是，除了Mini-LED等背光技術外，得益于TCL科技、京東方等中資面板廠商的創新推動，LCD面板自身在低反射技術、柔光屏技術和圓偏振技術等關鍵基礎技術上也取得了顯著進展，令用戶體驗獲得了極大改善。
以低反射技術為例：當前的LCD屏的反射率已從早期的2%大幅下降至0.7%，可實現超高色域以及全視角無色偏，在100Lux 環境光下可感知對比度1400，擁有超越OLED的“黑表現”。業內人士指出，未來的液晶顯示技術進化還大有潛力，LCD面板在大尺寸場景領域仍將具有不可替代的作用，其市場潛力和商業價值被顯著低估了。
產業頭部集中格局穩固 LCD產業已成利潤奶牛
除了技術的不斷進化，推動LCD成長潛力強化的另一個重要因素在于需求終端的大尺寸化。綜合各大研究機構數據來看，全球電視平均銷售尺寸去年已超過50英寸大關，且仍在進一步增大，中國市場主導了這一全球趨勢。洛圖科技基于全渠道零售監測數據統計發現，繼2024年75英寸電視超越65英寸成為中國市場主流尺寸后，今年第一季度，中國市場75英寸電視以21.5%的銷量市占率繼續穩居第一，85英寸電視銷量份額達到9.5%，同比提升2.8個百分點，銷量同比增長27.8%；100英寸電視銷量份額為1.4%，同比提升0.9個百分點，銷量同比增長154.6%。
同時，當前全球范圍內新一輪的LCD產業整合已經接近尾聲，中企在行業整合中擴大了市場份額和行業話語權，有望在未來的LCD全球市場爭奪中占據絕對優勢，可以更好地把握未來LCD市場的長期機遇。。
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以TCL科技成功收購LGD廣州面板廠和模組廠為里程碑，據集邦咨詢、群智咨詢等機構推測，2025年中國廠商的LCD全球份額將突破70%，成為行業的絕對主導力量。業界普遍認為，相關交易推動了行業集中的提升，有助于優化LCD面板的供給側競爭格局，化解行業過去長期競爭過剩的不利局面，為LCD產業的長期良性發展創造了有利條件。
市調機構DCSC預測，到2028年LCD面板出貨面積有望保持年增5%左右的擴張速度，同期內LCD產能的年化擴張速度預計只有1%，因此該機構認為未來LCD市場將保持供需緊平衡狀態，甚至不排除未來可能出現供給短缺局面，分析師認為LCD面板廠商的長期業務成長能力和盈利能力有望迎來持續穩步提升。
值得一提的是，在大尺寸LCD成為利潤奶牛的背景下，主流面板廠商紛紛通過產線改造、高世代產線股權收購等方式來把握此輪行業增長紅利。以TCL科技為例，除了并購LGD廣州液晶項目外，其加速推進深圳華星半導體（即TCL華星t6、t7產線，均為11代LCD產線）少數股東權益的收購，相關交易有望進一步增厚上市公司歸母利潤及股東收益。另一龍頭企業京東方也于6月初發布公告表示將回購其位于武漢的高世代LCD產線（B17）股權。