近日，廣汽菲亞特克萊斯勒（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣汽菲克”）長(zhǎng)沙工廠即將迎來(lái)第六次司法拍賣(mài)的消息，再度引發(fā)行業(yè)關(guān)注。這座曾年產(chǎn)超10萬(wàn)輛的現(xiàn)代化工廠，自啟動(dòng)拍賣(mài)程序以來(lái)，已連續(xù)五次流拍。

五度流拍，折價(jià)過(guò)半

廣汽菲克長(zhǎng)沙工廠的拍賣(mài)之路始于2024年7月20日。當(dāng)時(shí)，其核心資產(chǎn)以19.15億元的起拍價(jià)首次亮相法拍臺(tái)，最終因無(wú)人問(wèn)津而流拍。

流拍的序幕一旦拉開(kāi)，便難再止住。僅隔半個(gè)月，2024年8月5日，該工廠第二次拍賣(mài)啟動(dòng)，起拍價(jià)降至15.32億元，較首次下調(diào)20%，此次同樣未能吸引買(mǎi)家。

此后，拍賣(mài)節(jié)奏明顯加快，價(jià)格持續(xù)探底：2024年9月17日的第三次拍賣(mài)，起拍價(jià)降至12.25億元；2024年11月6日的第四次拍賣(mài)，起拍價(jià)跌至11.03億元；2025年1月24日的第五次拍賣(mài)，起拍價(jià)降至9.92億元，較首次近乎腰斬。

面對(duì)連續(xù)流拍，管理人調(diào)整策略，將資產(chǎn)拆分后將于2025年11月16日開(kāi)啟第六次拍賣(mài)，報(bào)價(jià)為8億元，僅為首次起拍價(jià)的41.7%。

細(xì)究拍賣(mài)標(biāo)的，其資產(chǎn)包構(gòu)成直觀反映了重資產(chǎn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型困境。核心資產(chǎn)包括70.01萬(wàn)平方米工業(yè)用地、總計(jì)20萬(wàn)平方米的沖壓、焊裝、涂裝、總裝全流程車(chē)間，以及300余臺(tái)套專(zhuān)用燃油車(chē)生產(chǎn)線設(shè)備。這些曾支撐、自由光等車(chē)型量產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)，如今卻因品牌退市與市場(chǎng)轉(zhuǎn)向而淪為“沉沒(méi)成本”。

對(duì)于潛在接盤(pán)者而言，改造這些專(zhuān)用資產(chǎn)門(mén)檻極高。據(jù)悉，僅更換沖壓模具以適應(yīng)新車(chē)型，就需投入3億元以上，加之設(shè)備因長(zhǎng)期閑置已出現(xiàn)銹蝕磨損，后續(xù)改造與維護(hù)成本更是難以估量。即便是看似保值的土地資源，也因周邊工業(yè)用地價(jià)格下跌及產(chǎn)業(yè)匹配要求，價(jià)值大打折扣。

連續(xù)流拍的背后，是資本對(duì)傳統(tǒng)汽車(chē)制造產(chǎn)能的理性審視與悲觀預(yù)期。盡管拍賣(mài)價(jià)格逐次走低，但考慮到高昂的后續(xù)投入、嚴(yán)苛的環(huán)保要求以及低迷的行業(yè)產(chǎn)能利用率，潛在投資者紛紛望而卻步。正如某行業(yè)分析師所言：“高度專(zhuān)用的資產(chǎn)在此刻的市場(chǎng)中，價(jià)值已近乎廢鐵價(jià)。”五次流拍，不僅是交易失敗的記錄，更是市場(chǎng)對(duì)過(guò)剩產(chǎn)能投下的不信任票。

產(chǎn)能過(guò)剩的陣痛

廣汽菲克長(zhǎng)沙工廠的困境，并非孤例，它是中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的一個(gè)縮影。數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)我國(guó)汽車(chē)總體產(chǎn)能利用率不足七成，這意味著全國(guó)有近三成制造產(chǎn)能處于閑置或低效運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。

產(chǎn)能過(guò)剩格局的形成，有其復(fù)雜的歷史成因。過(guò)去十余年，在市場(chǎng)高增長(zhǎng)預(yù)期與地方政策驅(qū)動(dòng)下，各大車(chē)企紛紛跑馬圈地，大規(guī)模投資建廠。然而，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)換擋與市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)向新能源、智能化轉(zhuǎn)型，汽車(chē)市場(chǎng)整體增速放緩，供需矛盾日益凸顯。傳統(tǒng)燃油車(chē)市場(chǎng)空間持續(xù)被擠壓，而新能源汽車(chē)領(lǐng)域雖增長(zhǎng)迅速，卻競(jìng)爭(zhēng)慘烈，部分新興企業(yè)的產(chǎn)能也未能完全釋放，共同加劇了總體過(guò)剩。

產(chǎn)能過(guò)剩最直接的后果便是行業(yè)“內(nèi)卷”的加劇。為消化庫(kù)存、維持份額，價(jià)格戰(zhàn)從2023年起便蔓延至全系市場(chǎng)。某自主品牌緊湊型SUV價(jià)格較2021年下降23%，企業(yè)利潤(rùn)率則從8.5%被壓縮至3.2%。在這樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，弱勢(shì)品牌的生存空間被急劇壓縮，廣汽菲克的退場(chǎng)僅是其中之一。

低迷的產(chǎn)能利用率不僅意味著巨額現(xiàn)有資產(chǎn)的浪費(fèi)，還伴隨著高昂的維護(hù)成本。有破產(chǎn)管理人透露，傳統(tǒng)燃油車(chē)工廠的平均處置周期長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月，是新能源工廠的3倍，最終成交價(jià)往往僅為評(píng)估值的40%～60%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年國(guó)內(nèi)車(chē)企為維護(hù)閑置產(chǎn)能所支出的費(fèi)用合計(jì)超過(guò)50億元。

更重要的是，產(chǎn)能過(guò)剩可能拖累整個(gè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐。當(dāng)企業(yè)疲于應(yīng)對(duì)價(jià)格戰(zhàn)與消化庫(kù)存時(shí)，用于前瞻技術(shù)研發(fā)與商業(yè)模式創(chuàng)新的資源難免捉襟見(jiàn)肘。因此，化解過(guò)剩產(chǎn)能已不僅是企業(yè)的生存問(wèn)題，更關(guān)乎中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

整合突圍

面對(duì)嚴(yán)峻的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，國(guó)家層面的政策導(dǎo)向在2025年進(jìn)一步升級(jí)，從“鼓勵(lì)引導(dǎo)”轉(zhuǎn)向“戰(zhàn)略推動(dòng)”。2025年3月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委重磅發(fā)聲，明確將對(duì)整車(chē)央企開(kāi)展戰(zhàn)略性重組，核心目標(biāo)是通過(guò)整合研發(fā)、制造和市場(chǎng)資源提升產(chǎn)業(yè)集中度。這一政策直指行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)頻發(fā)、重復(fù)投資的亂象，同時(shí)為加速新能源轉(zhuǎn)型、應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)挑戰(zhàn)提供制度支撐。

從全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程來(lái)看，通過(guò)整合化解產(chǎn)能過(guò)剩是普遍規(guī)律。20世紀(jì)，歐美汽車(chē)工業(yè)經(jīng)歷大規(guī)模整合，最終形成了幾大巨頭主導(dǎo)的格局。日本汽車(chē)行業(yè)也在20世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后，通過(guò)企業(yè)間的交叉持股與業(yè)務(wù)整合實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能優(yōu)化。中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)二十余年高速發(fā)展，正經(jīng)歷從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型，結(jié)構(gòu)性陣痛在所難免。

對(duì)于國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)企業(yè)而言，主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)、擁抱技術(shù)變革是生存發(fā)展的不二法門(mén)。當(dāng)下，一些主流車(chē)企已開(kāi)始行動(dòng)，或關(guān)停并轉(zhuǎn)效率低下的老舊工廠，或?qū)ΜF(xiàn)有產(chǎn)線進(jìn)行柔性化改造以適應(yīng)多品類(lèi)、小批量的生產(chǎn)需求，或積極探索與科技公司、產(chǎn)業(yè)鏈伙伴的開(kāi)放合作。

行業(yè)專(zhuān)家預(yù)測(cè)，若按當(dāng)前的整合速度，中國(guó)車(chē)企數(shù)量將縮減至30家以內(nèi)，到2030年新能源汽車(chē)品牌的存活率可能不足20%。這場(chǎng)淘汰雖顯殘酷，卻是產(chǎn)業(yè)走向成熟的必經(jīng)階段。

從19.15億元到8億元，起拍價(jià)的驟降反映出的不僅是廣汽菲克的興衰，更是中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的陣痛。第六次拍賣(mài)能否打破流拍魔咒尚未可知，但它已發(fā)出明確信號(hào)：盲目擴(kuò)張產(chǎn)能的時(shí)代已然終結(jié)。在國(guó)家鼓勵(lì)的整合大幕下，那些無(wú)法適應(yīng)變化的產(chǎn)能，與其在流拍中不斷貶值，不如通過(guò)主動(dòng)整合實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化。這場(chǎng)深刻的產(chǎn)業(yè)調(diào)整，正在重塑中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局與發(fā)展路徑。